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Home gtgt Tópicos de Cash Management Opção de moeda estrangeira Uma opção de moeda estrangeira dá ao seu proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender moeda a um determinado preço (conhecido como preço de exercício), em ou antes de uma data específica. Em troca desse direito, o comprador paga um prêmio inicial ao vendedor. O rendimento auferido pelo vendedor é restrito ao pagamento do prémio recebido, enquanto o comprador tem um potencial de lucro teoricamente ilimitado, dependendo da direcção futura da taxa de câmbio relevante. Opções de moeda estrangeira são usadas para se proteger contra a possibilidade de perdas causadas por mudanças nas taxas de câmbio. Opções de moeda estrangeira estão disponíveis para a compra ou venda de moedas dentro de um determinado período de datas futuras, com as seguintes variações disponíveis para o contrato de opção: opção americana. A opção pode ser exercida em qualquer data dentro do período de opção, de modo que a entrega é de dois dias úteis após a data de exercício. Opção europeia. A opção só pode ser exercida na data de vencimento, o que significa que a entrega será de dois dias úteis após a data de validade. Opção Burmudan. A opção só pode ser exercida em determinadas datas predeterminadas. O detentor de uma opção em moeda estrangeira o exercerá quando o preço de exercício for mais favorável do que a taxa de mercado atual, que é chamada de "in-the-money". Se o preço de exercício for menos favorável do que a taxa de mercado atual, isso é chamado de fora do dinheiro, caso em que o titular da opção não exercerá a opção. Se o titular da opção não estiver atento, é possível que uma opção no dinheiro não seja exercida antes da data de expiração. O aviso de exercício da opção deve ser dado à contraparte até a data de notificação indicada no contrato de opção. Uma opção em moeda estrangeira oferece dois benefícios principais: Prevenção de perdas. Uma opção pode ser exercida para cobrir o risco de perda, deixando aberta a possibilidade de se beneficiar de uma mudança favorável nas taxas de câmbio. Variabilidade da data. A equipe de tesouraria pode exercer uma opção dentro de um intervalo de datas predeterminado, o que é útil quando há incerteza sobre o momento exato da exposição subjacente. Há uma série de fatores que entram no preço de uma opção de moeda, o que pode tornar difícil para determinar se um preço de opção cotada é razoável. Esses fatores são: A diferença entre o preço de exercício designado e o preço spot atual. O comprador de uma opção pode escolher um preço de exercício que se adapte às suas circunstâncias específicas. Um preço de exercício que está bem longe do preço spot atual custará menos, uma vez que a probabilidade de exercer a opção é baixa. No entanto, definir tal preço de exercício significa que o comprador está disposto a absorver a perda associada a uma mudança significativa na taxa de câmbio antes de procurar cobertura por trás de uma opção. As taxas de juros correntes para as duas moedas durante o período de opção. A duração da opção. Volatilidade do mercado. Este é o montante esperado pelo qual a moeda deverá flutuar durante o período de opção, com maior volatilidade tornando mais provável que uma opção será exercida. A volatilidade é uma estimativa, já que não há uma maneira quantificável de prever isso. A disposição das contrapartes para emitir opções. Os bancos geralmente permitem um período de exercício de opção não superior a três meses. Várias entregas em moeda parcial dentro de uma opção de moeda podem ser organizadas. As opções negociadas em bolsa para quantidades padrão estão disponíveis. Esse tipo de opção elimina o risco de falha da contraparte, uma vez que a câmara de compensação que opera a bolsa garante o desempenho de todas as opções negociadas na bolsa. As opções em moeda estrangeira são particularmente valiosas durante períodos de alta volatilidade dos preços das moedas. Infelizmente, do ponto de vista do comprador, a alta volatilidade equivale a preços de opção mais altos, uma vez que há uma maior probabilidade de que a contraparte terá que fazer um pagamento ao comprador da opção. Contagem para contratos a termo sob o novo GAAP Conteúdo arquivado Esta página foi Arquivado porque não é mais informação corrente, mas ainda é relevante, ou é atual, mas mais de 12 meses de idade Data de publicação: 26 de junho de 2017 Arquivado em: 26 junho 2017 O relatório financeiro Facultys Marianne Mau destaca mudanças importantes para a forma de conta para a frente De acordo com os novos PCGA do Reino Unido. Conforme foi discutido em artigos recentes sobre a FRS 102, não é seguro assumir que as pequenas empresas não serão afetadas pelos requisitos contábeis mais complexos para os instrumentos financeiros, com base em que seus acordos de financiamento são geralmente simples. Entre as pequenas empresas, o uso de contratos a termo, particularmente contratos de moeda estrangeira, é um método razoavelmente comum de gerenciamento de risco. Gerenciando riscos usando contratos a termo Qualquer negócio que compra ou vende bens em uma moeda estrangeira pode querer gerenciar o risco de flutuações cambiais e mitigar o impacto dessas flutuações nos fluxos de caixa e nos lucros relatados da entidade. Isto pode ser conseguido através da celebração de um acordo para comprar ou vender a moeda estrangeira a uma taxa futura acordada, correspondente à data em que a moeda estrangeira deverá ser paga ou recebida. Esses arranjos costumavam ser feitos com o banco, e cada contrato pode estar vinculado a uma transação específica, mas igualmente poderia haver uma série de contratos para cobrir um pool de transações. Contabilização no âmbito do SSAP 20 Para as empresas que aplicam o UK GAAP e que não adoptaram anteriormente as FRS 23 Os efeitos das alterações nas taxas de câmbio (ou seja, a grande maioria das empresas britânicas), o SSAP 20 Conversão de moeda estrangeira proporcionou a opção de traduzir uma transacção à taxa Na data em que a transação ocorreu ou a uma taxa de contrato a termo correspondente. Se a taxa de juros for usada, nenhuma ganhos ou perdas cambiais são reconhecidos nas contas ao registrar a venda e eventual liquidação. A maioria das entidades adota essa abordagem quando contratos de forward são usados. Exemplo ilustrativo no âmbito do SSAP 20 A Brit Ltd tem um fim de ano de 30 de Junho. Em 1 de Junho de 2017, a Brit Ltd vende bens à ASU Inc por 100.000 em três meses de crédito, isto é, para liquidação em 1 de Setembro de 2017. Em 1 de Junho de 2017, a Brit Ltd também celebra um contrato a prazo para vender 100.000 a 1 de Setembro de 2017 a uma taxa a prazo De libra1: 1,62. ASU Inc pagou Brit Ltd em 1 de setembro na íntegra. A libra das taxas de câmbio é a seguinte: Não ocorrem diferenças de câmbio como a venda das mercadorias em moeda estrangeira eo contrato a termo são efetivamente tratados como uma transação. A taxa de libra 1: 1,62 é utilizada em toda. O tratamento contabilístico ao abrigo da NBR 102 remete para uma abordagem um pouco diferente, tratando a venda eo contrato a prazo como duas operações distintas. Seção 30 A Conversão de Moeda Estrangeira exige que as transações em moeda estrangeira (por exemplo, compra ou venda de bens e serviços em moeda estrangeira) sejam registradas à taxa à vista na data da transação e os itens monetários a serem convertidos usando a taxa de fechamento em Data do balanço. Não há opção para usar uma taxa de remessa. Quaisquer diferenças de câmbio que surjam na data do balanço ou na liquidação são reconhecidas no resultado. Os contratos de divisas a prazo cairão para os outros instrumentos financeiros na classificação em FRS 102 e, portanto, serão contabilizados de acordo com a Seção 12 Outros Instrumentos Financeiros. A Seção 12 exige que o contrato de derivativos seja reconhecido pelo valor justo no reconhecimento inicial (que normalmente será zero para contratos de divisas a prazo) e novamente na data do balanço. Quaisquer alterações no valor justo são geralmente reconhecidas no resultado. Quando os contratos de moeda estrangeira fazem parte de um acordo de cobertura qualificável, podem ser contabilizados de acordo com as regras de contabilidade de cobertura (ver abaixo). Exemplo ilustrativo FRS 102 Usando as mesmas informações acima, as entradas contábeis seriam como abaixo. Em 1 de Junho de 2017, data da transacção: Valorizar o derivado ao justo valor no final do exercício (a diferença entre a taxa a prazo acordada ea taxa a prazo à data do balanço para um contrato com vencimento em 1 de Setembro de 2017). O impacto das taxas de câmbio sobre o valor do devedor eo derivativo quase se anulam mutuamente, reconhecendo a efetividade do hedge. A diferença entre o ganho sobre o devedor, por um lado, e a perda sobre o derivado, por outro, é atribuível à taxa spot usada para devedor e à taxa forward do derivativo. Em 1 de Setembro de 2017, data de liquidação: Contacte-nos Serviços de informaçãoIlustração de KPMGs Derivatives and Hedging Handbook (agora esgotado). Exemplo Número 6.6 Número de parágrafo 39.02 Números de página 245 amp 246 Exemplo 6.6 - Cobertura de valor justo de um compromisso de compra firme denominado em moeda estrangeira A moeda funcional da Balmoral Co. é o dólar norte-americano. Em 1o de outubro de 20X0, a Balmoral firmou um compromisso firme de compra de equipamentos para entrega em 31 de março de 20X1. O preço do equipamento é fixado em 10.000 com pagamento devido na entrega. Também em 01 de outubro de 20X0, Balmoral entra em um contrato de moeda estrangeira a termo para comprar 10.000 em 31 de março de 20X1. A Balmoral pagará 1,10 por 1, que é a taxa atual de câmbio em 31 de março de 20X1. A Balmoral designa o contrato a termo de moeda estrangeira como uma cobertura de seu risco de mudanças no valor justo do compromisso firme decorrente de mudanças na taxa de câmbio / dólar dos EUA. Esta estratégia de cobertura deve permitir que o equipamento seja registado em 11.000 (o preço a prazo inerente ao contrato a termo de moeda estrangeira) no momento da compra, independentemente da taxa de câmbio à vista então em vigor. As taxas à vista, as taxas a termo e o valor justo do contrato a termo de moeda estrangeira são as seguintes: 1 de outubro de 20X0 31 de dezembro de 20X0 31 de março de 20X1 1 Determinado usando a variação das taxas de juros descontadas à taxa livre de risco. A Balmoral avaliará a efetividade do hedge comparando as mudanças globais no valor justo do contrato a termo com as alterações no valor justo do compromisso firme medido por referência às mudanças nas taxas de câmbio de US / forward. As mudanças no valor justo do contrato a termo de moedas estrangeiras relacionadas a mudanças no preço futuro devem ser 100% efetivas em compensar as mudanças no valor justo do compromisso firme porque ambas estão denominadas na mesma moeda e têm os mesmos termos. Alterações no valor justo do contrato a termo de moeda estrangeira são: Período de três meses para: Variação no valor justo 31 de dezembro de 20X0 31 de março de 20X1 O valor justo do contrato a termo de moeda estrangeira no início é zero. O contrato a termo de moeda estrangeira se instala em 31 de março de 20X1 com a Balmoral recebendo 500 (10.000 x (1,15 - 1,10)). Suponha que todos os critérios de contabilidade de hedge foram cumpridos. A) Haverá uma entrada de memorando feita em 1 de outubro de 20X0 documentando a existência da relação de hedge. Os registros financeiros da Balmoral não seriam afetados a partir dessa data, porque o contrato a termo de moeda estrangeira era a taxas de mercado (ou seja, o valor justo era zero). B) Os lançamentos do dia 31 de dezembro de 20X0 seriam os seguintes: 1. Mudança no valor justo do compromisso firme (PampL) Cr. Compromisso firme (B / S) (Para registrar a variação no valor justo do compromisso firme de compra do equipamento) 2. Dr. Contrato a termo (B / S) Cr. Ganho não realizado em contrato a termo (PampL) (Para registrar a variação no valor justo do contrato a termo de moeda estrangeira) c) Os lançamentos contábeis de 31 de março de 20X1 seriam os seguintes: Cr. Variação no valor justo do compromisso firme (PampL) (Para registrar a variação no valor justo do compromisso firme de comprar o equipamento) 2. Dr. Perda não realizada em contrato a termo (PampL) Cr. Contrato a termo (B / S) (Para registrar a variação no valor justo do contrato a termo de moeda estrangeira) 3. Dr. Cash (B / S) Cr. Contrato a termo (B / S) (Para registrar a liquidação do contrato a termo de moeda estrangeira) 4. Dr. Planta e equipamento (B / S) Firma Compromisso (B / S) Cr. Cash (B / S) (Para registrar a compra do equipamento do fornecedor do Reino Unido) o objetivo de cobertura da Balmorals era bloquear o preço de compra do equipamento ao preço em dólares dos EUA com base na taxa de juros de 1 de outubro de 20X0. Durante o período em que a hedge estava em vigor, o dólar dos EUA enfraqueceu contra a libra esterlina. Sem hedge, o equipamento teria custado 11.500 (10.000 à taxa de câmbio spot de 1: 1,15). No entanto, com a cobertura, a Balmoral limitou seu fluxo de caixa líquido para 11.000. Como a Balmoral optou por avaliar a efetividade de hedge com base nas mudanças no valor justo do compromisso firme usando taxas de forward, nenhuma ineficácia de hedge foi refletida nos resultados.